Become an ERF Affiliate
Find out more >

Access
Online Services
Username


Password
Register | Forgot Password

Register For
Publications
Please enter your email:
 
|
 
Search ERF
Advanced Search
Working Papers
Econometric Modeling of World Oil Supplies: Terminal Price and the Time to Depletion

Kamiar Mohaddes

Abstract
This paper develops a novel approach by which to identify the price of oil at the time of depletion, the so-called "terminal price" of oil. It shows that while the terminal price is independent of both GDP growth and the price elasticity of energy demand, it is dependent on the world real interest rate and the total lifetime stock of oil resources, as well as on the marginal extraction and scarcity cost parameters. The theoretical predictions of this model are evaluated using data on the cost of extraction, cumulative production, and proven reserves. The predicted terminal prices seem sensible for a range of parameters and variables, as illustrated by the sensitivity analysis. Using the terminal price of oil, I calculate the time to depletion, and determine the extraction and price profiles over the lifetime of the resource. The extraction profiles generated seem to be in line with the actual production and the predicted prices are generally in line with those currently observed.

Arabic Abstract:
هذه الورقة تطور نهجا جديدا يمكن من خلاله تحديد سعر النفط في وقت نضوبه، وما يسمى ب "سعر المحطة الطرفية" من النفط. هذا يظهر أنه في حين أن السعر المحطة الطرفية مستقل عن نمو الناتج المحلي الإجمالي ومرونة سعر الطلب على الطاقة على حد سواء ، فإنه يعتمد على سعر الفائدة وسعر الأسهم الحقيقي العالمى والعمر الكلي للموارد النفطية، وكذلك على الاستخراج الهامشي وندرة المعلومات عن التكلفة . يتم تقييم التوقعات النظرية لهذا النموذج باستخدام بيانات عن تكلفة الاستخراج والإنتاج التراكمي، والاحتياطيات المؤكدة. الأسعار المتوقعة للمحطة الطرفية تبدو منطقية لمجموعة من المعلومات والمتغيرات، وذلك كما يتضح من تحليل الحساسية. وباستخدام سعر محطة للنفط، يتم حساب الوقت لاستنزاف، وتحديد سعر الاستخراج والملامح على مدى عمر المورد. يبدو أن لمحات الاستخراج المولدة تتماشى مع الانتاج الفعلي والأسعار المتوقعة وهي عموما تماشيا مع تلك التي لوحظت في الوقت الراهن.


Published: 2012
Number: 736
Type: Working Papers


Download Working Paper << Back to results



Home   |   About ERF   |   ERF Affiliates   |   Research Activities   |  
Research Initiative (RIAD)   |   Capacity Building   |   Conferences/Workshops   |   Publications   |   Online Journals   |   Datasets   |  
Contact us